美国监管机构扩大了对更多中国交易的审查

 作者:谈绔绠     |      日期:2019-03-03 10:20:00
(路透社) - 保险合并和收购很少与美国国家安全监管机构发生危机中国复星国际有限公司(0656HK)在去年为美国财产和意外伤害保险公司Ironshore Inc剩余的80%股权支付了1840亿美元时,将这一历史铭记于心它还没有拥有但是在2015年12月,也就是复星完成收购的一个月后,美国外国投资委员会(CFIUS)的官员接触了该委员会,该委员会负责审查国家安全问题的交易对于那些不愿透露姓名的人士,因为这些细节不公开CFIUS关注的是复星将如何经营Ironshore的Wright&Co,一家为执法人员和国家安全官员等美国政府雇员提供专业责任保险的公司根据这些来源,包括中央情报局,复星,艾伦索尔和CFIUS等我拒绝评论这个过程CFIUS为参与交易的公司运营自愿备案系统这样一个小组在完成交易后接近公司的例子很少但是最近美国对复星的审查 - 没有寻求CFIUS批准Ironshore交易 - 只是CFIUS推动其所谓的“非通知交易”的新动力的一个例子 - 或未提前获得CFIUS批准的交易在过去的12个月中,CFIUS加大了对这些的追求根据直接了解该小组内部运作情况的消息来源,有人认为某些交易正在陷入困境,因此不存在因此担忧这一问题以前CFIUS的这一未经报道的推动有可能推迟一些交易并提高他们被完全挫败的风险对于Ironshore业务的一小部分,调查迫使复星推迟首次公开发行Ironshore,该公司已在U注册S证券交易委员会自6月起,直到CFIUS清除最初的收购,由于中国公司受到CFIUS的怀疑,因此预计在11月8日美国总统大选期间市场将出现波动,因此复星现在可能会错过首次公开募股的窗口由于他们中的许多人与国家的共产主义政权有关系,反映了中美之间复杂的外交和商业关系这并没有阻止李克强总理的“走出去”政策,鼓励中国公司购买外国奖杯资产在美国外国投资委员会很少完全放弃交易的历史的帮助下,今年到目前为止,中国在美国的并购活动达到创纪录的320亿美元,这也是一个推动因素当然,CFIUS过去也接触过公司,而不是将审查限制在中国交易中2010年,CFIUS通过拉特与俄罗斯互联网公司CMailru和AOL Inc联系该公司已经完成了1.88亿美元的消息服务ICQ撤资到Cmailru已经完成CFIUS的审查并没有要求解决该交易在极少数情况下,该小组还否决了交易,例如以330亿美元出售Koninklijke Philips NV(PHGAS)的照明业务是由中国投资者组成的一个财团,它在去年1月被封锁但是今年的Ironshore和类似案件表明,美国监管机构正在以更微妙,尽管具有破坏性的方式展示自己的力量“公司可能会认为存在没有机会CFIUS会对他们的交易感兴趣,但这可能会导致错误估计,“Eric Dinallo说道,他是Debevoise&Plimpton LLP CFIUS律师事务所的合伙人,该机构由八个美国政府部门组成,由一个由美国政府部门担任主席财政部长,没有公布其决定的原因大多数交易涉及没有美国证券交易委员会备案的私营公司最近的监管备案和国家然而,公开上市公司提供的一瞥可以让一些公司措手不及,美国电子产品分销商Ingram Micro Inc IMN在7月份表示,它将寻求CFIUS批准其收购中国航运公司天津天海投资,尽管在2月表示没有需要与CFIUS进行“协商”后,8月份英格拉姆公司将与天津达成交易的截止日期推迟至截至11月13日的三个月 根据Ingram Micro和天津天海拒绝发表评论,美国外国投资委员会有兴趣了解该公司向美国政府提供的更多技术信息消息人士表示,CFIUS在过去两年中增加了人员和资源以识别未通知的交易尽管招募的额外人员数量或获得的额外资金无法获得,但在CFIUS工作人员主席Stephen Hanson和财政部副投资安全副主席Aimen Mir的陪同下,CFIUS工作人员在识别非申报人方面的工作是美国国防部的一名机构防御安全局的前成员布赖恩雷修斯根据Reissaus的消息来源经常是CFIUS的职员与公司接触,消息人士称财政部发言人拒绝代表CFIUS发表评论中国政府官员拒绝评论CFIUS的新焦点CAUGHT OFF-GUARD CFIUS对该公司的镇压未通报的交易显示该机构的重点是如何扩展到传统的国家安全关注领域,如航空航天和半导体,以及从商业IT和农业到生物医学科学和电子产品的不太明显的领域,其交易由CFIUS审查,而没有律师们表示,自愿申请风险延迟完成,投资计划存在不确定性,在复星的情况下,为了确保CFIUS的批准,Ironshore上个月同意将Wright出售给前美国国际集团公司(AIGN)首席执行官汉克格林伯格的Starr公司鉴于此次撤资及其与CFIUS的其他谈话,该公司已通过向专家组提交另一份文件来重置CFIUS审查程序,预计未来几周会有结果,其中一个消息来源于临时据消息人士透露,复星一直在探索出售Ironshore作为首次公开募股的替代方案一些公司拒绝自愿提交CFIUS审查,因为他们担心在艰难的合并谈判期间解决这个问题会给谈判增加额外的复杂性,有时候风险使他们复杂化到达不到交易的程度这是因为一旦在合并合同中预见到CFIUS审查的可能性,公司就必须讨论谁在各种情况下承担财务风险卖方试图在需要买方的合同中推行“地狱或高水”条款剥离和其他获得CFIUS批准的措施无论采取什么措施买家都会抵制这一点,并寻求提前谈判CFIUS可以接受的补救措施一个典型的例子是忠旺美国有限责任公司,由中国铝业巨头刘中天支持,上个月以2330亿美元的价格收购美国铝业公司Aleris Corp(ALSDPK)忠旺美国同意“尽最大努力获得CFIUS的批准在切实可行的情况下,“同时也限制任何与CFIUS相关的剥离,它愿意接受Aleris 2015年美国净销售额的5%,监管文件显示,加强审查也是为了提高CFIUS相关的分拆费用,买家必须同意为了达成协议,卖方经常要求将这些存入托管账户以获得更多安全性在忠旺的情况下,它在与Aleris Taken签订协议时将其1亿美元的分手费用在一个代管账户中,CFIUS的律师和其他顾问建议他们的客户主动向该机构提交申请,以便在您完成交易之前前往CFIUS审查,“Dinallo说道”我们的经验是,如果没有问题,美国外国投资委员会一直在快速回应“多年来有关CFIUS案件的图片,请点击此处了解中国如何加速购买美国公司的信息点击此处Diane Bartz在华盛顿的补充报道DC,